今日銅鋁行情分析

銅板塊

電解銅：昨天上海市場(chǎng)成交維持一般，銅價(jià)繼續(xù)走高，部分下游反饋目前還是看訂單量來(lái)維持剛需采購(gòu)，然后現(xiàn)在訂單量也有所減少。昨天現(xiàn)貨升水維持企穩(wěn)，交割臨近，Contango月差繼續(xù)擴(kuò)大至200元/噸附近，可注冊(cè)國(guó)產(chǎn)品牌貨源還是比較受貿(mào)易商青睞，基本上收去打倉(cāng)單交割，所以持貨商低價(jià)出貨的意愿不是很強(qiáng)。昨天貿(mào)易商也反饋的話，目前主流平水銅貨源價(jià)格比較高，日內(nèi)更傾向于采購(gòu)差平這類貨源。后續(xù)周內(nèi)臨近交割，月差擴(kuò)大的背景下，升水預(yù)計(jì)還是企穩(wěn)上升為主。

廢銅：銅價(jià)高開低走隨后震蕩運(yùn)行，廢銅價(jià)格再次上調(diào)，主要因?yàn)槟壳般~價(jià)表現(xiàn)依舊較為強(qiáng)勢(shì)，疊加不少貨商交貨壓力較大，為了避免造成虧損，因此不少貨商以較高價(jià)格在市場(chǎng)鎖定貨源;下游銅廠采購(gòu)積極性減弱，一方面先期的采購(gòu)使得資金壓力大增，另一方面成品銷售表現(xiàn)欠佳，因此整體成交表現(xiàn)一般。

銅桿：昨日江蘇市場(chǎng)精銅桿加工費(fèi)整體報(bào)價(jià)在350-450元/噸，環(huán)比變動(dòng)較小。成交方面，銅價(jià)維持高位運(yùn)行，下游消費(fèi)需求偏低，市場(chǎng)交投氛圍較為低迷，整體訂單表現(xiàn)不佳，部分銅桿企業(yè)僅有百余噸成交。

鋁板塊

品種觀點(diǎn)：美3月CPI同比反彈至3.5%，重挫降息預(yù)期，美股下跌，美指上行，有色承壓，但對(duì)于鋁來(lái)說(shuō)非主要矛盾，鋁價(jià)背離走勢(shì)體現(xiàn)了其依然受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇的帶動(dòng)，依然延續(xù)強(qiáng)勁表現(xiàn)。中國(guó)3月財(cái)新制造業(yè)PMI連續(xù)上漲，印證官方制造業(yè)PMI，主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)周期延續(xù)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期將持續(xù)拉升鋁價(jià)，4月重心將有所上移，考慮到現(xiàn)實(shí)依然偏弱，進(jìn)出口壓力，預(yù)計(jì)4月向上可探空間需謹(jǐn)慎?；久娣矫妫麧?rùn)走廓，云南復(fù)產(chǎn)持續(xù)，但是兩地減復(fù)產(chǎn)對(duì)沖，日均產(chǎn)量增加，鋁材生產(chǎn)同比改善明顯，終端需求逐漸改善，庫(kù)存仍偏中性。臨近交割，現(xiàn)貨貼水，近一周上行速度預(yù)計(jì)有所放緩。

操作建議：操作上，建議凈敞口多單為主。滬鋁主力日運(yùn)行區(qū)間19980-20500外盤運(yùn)行區(qū)間2400-2500。

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