昨日，證監(jiān)會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第175次發(fā)審委會議召開，四川英杰電氣股份有限公司(以下簡稱“英杰電氣”)首發(fā)獲通過。這是今年過會的第108家企業(yè)。

　　英杰電氣此次IPO的保薦機構(gòu)(主承銷商)為國金證券股份有限公司，保薦代表人為黃笠、唐宏。這是國金證券年內(nèi)保薦成功的第3單。2019年6月6日，國金證券保薦的成都唐源電氣股份有限公司首發(fā)過會；9月5日，國金證券保薦的浙江米奧蘭特商務(wù)會展股份有限公司首發(fā)過會。

　　英杰電氣主要從事以功率控制電源、特種電源為代表的工業(yè)電源設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司主要產(chǎn)品包括系列功率控制器、鑄錠爐電源、還原爐電源系統(tǒng)、單晶爐直流電源、藍寶石爐電源、玻璃玻纖窯爐用調(diào)功系統(tǒng)、PD系列直流電源、微波電源、充電電源、感應(yīng)加熱電源、電機軟起動系統(tǒng)裝置(壓縮機控制電源)、PLC控制系統(tǒng)等，主要應(yīng)用于光伏新能源用單晶硅、多晶硅和以半導(dǎo)體、光纖、玻璃玻纖(含TFT液晶玻璃基板)為代表的新材料領(lǐng)域，以及冶金、機械制造、石油化工、電化學(xué)等傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域。

　　英杰電氣擬登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板，且本次擬公開發(fā)行股份數(shù)量1584萬股，均為發(fā)行新股，占發(fā)行后總股本的比例為25.01% 。所募集資金總額為3.07億元，在扣除發(fā)行費用后，2.39億元能用于電力電子產(chǎn)品擴建技術(shù)改造項目，6767.6萬元用于技術(shù)中心升級改造項目。

　　發(fā)審委會議提出詢問的主要問題：

　　1、發(fā)行人主營業(yè)務(wù)對光伏產(chǎn)業(yè)銷售集中度較高。請發(fā)行人代表：(1)說明2018年531光伏新政實施以來發(fā)行人訂單、收入波動的原因及其合理性，訂單實現(xiàn)銷售的主要執(zhí)行周期，目前正在履行的重大銷售合同的履行進度、已收貨款金額及報告期已確認收入金額，是否存在未能按合同約定正常履行或者大幅延緩履行的情形；(2)結(jié)合國內(nèi)光伏產(chǎn)品產(chǎn)能利用率情況及2018年、2019年相關(guān)產(chǎn)品的出口情況，說明光伏行業(yè)固定資產(chǎn)的投資情況，以及對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響；(3)結(jié)合光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，發(fā)行人下游需求情況，競爭格局及發(fā)行人競爭優(yōu)劣勢，說明光伏531新政對發(fā)行人的影響，發(fā)行人擬采取的應(yīng)對措施及有效性；(4)結(jié)合發(fā)行人在手訂單情況，說明發(fā)行人的經(jīng)營環(huán)境是否發(fā)生重大不利變化，發(fā)行人可持續(xù)盈利能力是否存在重大不確定性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　2、報告期內(nèi)發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長，2016至2018年晶盛機電為發(fā)行人第一大客戶。請發(fā)行人代表說明：(1)發(fā)行人報告期內(nèi)向半導(dǎo)體行業(yè)的銷售情況，未來向中微半導(dǎo)體等半導(dǎo)體行業(yè)公司的銷售金額是否能夠持續(xù)增長；(2)發(fā)行人光伏業(yè)務(wù)毛利率遠高于光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司平均毛利率的原因及合理性，是否符合行業(yè)特點；(3)光伏行業(yè)項目建設(shè)類客戶訂單存在較大波動的情況是否會影響發(fā)行人收入業(yè)績的穩(wěn)定性，發(fā)行人是否具備持續(xù)開發(fā)新客戶和保持高毛利率的能力；(4)2019年上半年對晶盛機電銷售大幅下降的原因，目前該趨勢是否持續(xù)，是否會對未來持續(xù)經(jīng)營造成不利變化。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　3、報告期內(nèi)，發(fā)行人各期末庫齡1年以上的發(fā)出商品占比逐年增加。請發(fā)行人代表說明：(1)期末發(fā)出商品余額較大的原因及合理性；庫齡1年以上的發(fā)出商品占比逐年增加的原因及其合理性；(2)一年以上發(fā)出商品是否存在違約風險，是否存在資產(chǎn)損失風險；(3)還原電源系統(tǒng)類產(chǎn)品常規(guī)安裝驗收周期，發(fā)行人的安裝調(diào)試周期是否符合行業(yè)情況；(4)部分客戶未提供對發(fā)出商品確認周期較長的外部證據(jù)及支持材料的原因，發(fā)行人對發(fā)出商品的管理制度是否健全且有效執(zhí)行；(5)發(fā)行人是否嚴格執(zhí)行收入確認的相關(guān)標準，是否存在調(diào)節(jié)收入確認的情形；(6)報告期內(nèi)，是否存在延長驗收期限的情況，是否存在客戶退回發(fā)出商品或計劃退回發(fā)出商品的情形，是否會對發(fā)行人造成不利影響。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　4、報告期各期，發(fā)行人應(yīng)收賬款的逾期金額占比較高。請發(fā)行人代表說明：(1)各報告期應(yīng)收賬款增長及逾期的原因及其合理性，與同行業(yè)可比公司是否一致；(2)壞賬準備計提情況，計提是否謹慎、充分。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　今年IPO過會企業(yè)一覽：

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