1.9萬億美元還沒花完，美國總統(tǒng)拜登已經(jīng)迫不及待鋪開了另一張藍(lán)圖：以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主的經(jīng)濟(jì)計劃，規(guī)模達(dá)2萬億美元。自拜登競選之初，基建就是其心心念念的話題，無論從就業(yè)還是從基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)狀來看，這份計劃有其用武之地。不過，即便拜登雄心勃勃，但就過往兩黨的拉鋸戰(zhàn)而言，要成功闖關(guān)國會不是件易事。

　　四大項

　　拜登決心要搞一番大事業(yè)。在市場的期待之下，當(dāng)?shù)貢r間3月31日，拜登在賓夕法尼亞州匹茲堡發(fā)表講話，規(guī)模2萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施計劃也正式出爐。

　　根據(jù)拜登的講話，該計劃為期8年，為拜登-哈里斯政府“重建更美好未來”(Build Back Better)愿景的一部分，旨在重建美國老化的基礎(chǔ)設(shè)施，推動電動汽車和清潔能源，創(chuàng)造就業(yè)機會。致力于聚焦醫(yī)療保健、教育和托兒系統(tǒng)的第二部分將在4月份公布。

　　具體而言，這一計劃包括四個大項：一是投資交通基礎(chǔ)設(shè)施和建立能夠抵御天氣災(zāi)害的“彈性基礎(chǔ)設(shè)施”。二是改造和建造200多萬套經(jīng)濟(jì)適用房和商業(yè)地產(chǎn)，更換全國所有鉛管和服務(wù)電纜，投資通用寬帶。三是改善護(hù)理經(jīng)濟(jì)，幫助老年人和殘疾人獲得負(fù)擔(dān)得起的醫(yī)療護(hù)理，并擴(kuò)大護(hù)理人員隊伍。投資氣候研究與制造業(yè)。

　　除了主要的三項支出，拜登還特別提到了第四點，即提高企業(yè)稅，以支付8年的支出計劃。拜登提議將公司稅率提高到28%，并把對跨國公司征稅的最低稅率提高到21%。

　　“這不是一個修修補補的計劃?！痹诋?dāng)天的講話中，拜登對自己的這份計劃給予了充分的肯定，“事實上，這是自二戰(zhàn)以來美國最大的就業(yè)投資。它將創(chuàng)造數(shù)以百萬計的就業(yè)機會。”

　　在拜登看來，這一改革美國經(jīng)濟(jì)的基建計劃意義非凡，將取得與小羅斯?？偨y(tǒng)的“新政”或上世紀(jì)60年代約翰遜總統(tǒng)的“偉大社會”計劃同樣宏大的成果。

　　“這屬于財政政策，宏觀上肯定能推動經(jīng)濟(jì)增長”，中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員孫杰表示，美國更關(guān)注的是就業(yè)，所以從這個角度，肯定對美國經(jīng)濟(jì)有好處，而美國基礎(chǔ)設(shè)施也的確存在問題。

　　美國基建投資不足是不爭的事實。數(shù)據(jù)顯示，美國基建投資占GDP的比例從1950年的4%下降至2019年的2.7%。根據(jù)Global Infrastructure Hub的數(shù)據(jù)，美國在2016-2040年的基建投資缺口高達(dá)3.8萬億美元，是世界基建缺口最大的國家之一。

　　錢從哪來

　　理想是美好的。美聯(lián)儲的研究顯示，基建投資的財政乘數(shù)可高至2倍，即1美元基建投資使得GDP增加2美元。若據(jù)此測算，總規(guī)模約2萬億美元的基建投資計劃，平均每年對美國實際GDP增速的拉動約為0.2%。

　　直接的受益者已經(jīng)出現(xiàn)。由于基建計劃中包含對新能源、電動車的投資，周三美股收盤時，特斯拉漲超5%。而考慮到基建對于鋼鐵等工業(yè)制品的需求，近一周內(nèi)，美國鋁業(yè)(AA)5個交易日上漲26%，美國鋼鐵(X)同期上漲32%。

　　但現(xiàn)實是骨感的，要想順利推出如此天量的計劃，拜登注定將需要闖過不少關(guān)，第一道難題便是錢從哪來。

　　據(jù)美聯(lián)社報道，白宮方面表示，這項基建計劃將投入6210億美元用于橋梁、道路、公共交通、港口、機場和電動汽車開發(fā)等交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，3000億美元用于改善飲用水基礎(chǔ)設(shè)施、擴(kuò)大寬帶接入和升級電網(wǎng)，2130億美元用于建造與翻修經(jīng)濟(jì)適用住房與可持續(xù)發(fā)展住宅，5800億美元用于美國制造業(yè)、研發(fā)和就業(yè)培訓(xùn)，以及4000億美元用于老年人和殘障人士的照護(hù)支持。

　　對于這一點，拜登也給出了自己的解決方案?！皼]有人應(yīng)抱怨28%的企業(yè)稅率?！备鶕?jù)美國稅收政策中心的數(shù)據(jù)，這將在10年內(nèi)為美國政府增加7300億美元的稅收。

　　至于21%的跨國公司最低稅率，拜登表示，主要是為了防止企業(yè)將利潤轉(zhuǎn)移到海外避稅。而這一部分則可以在未來十年內(nèi)為美國政府帶來5500億美元的收入。

　　除了這兩項已經(jīng)被拜登肯定的加稅方案之外，此前還傳出過其他加稅提議。比如將收入超過40萬美元的人的最高個人稅率提高至39.6%，這部分稅收未來十年將進(jìn)賬1100億美元。不過，拜登在演講中強調(diào)稱，年收入低于40萬美元的人的稅率不會增加，但對其他建議持開放態(tài)度。

　　即便如此，天量支出下，赤字仍然在所難免。據(jù)美國基石宏觀咨詢公司分析師唐納德·施奈德測算，基建計劃仍然會導(dǎo)致美國財政赤字累計增加約5000億美元。

　　驢象之爭

　　拜登雄心勃勃，但橫亙在面前的還有共和黨這座大山。畢竟一直以來，國會兩黨未能就基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)通過重大立法項目，無論是投資規(guī)模還是融資方式均意見不一。而如今雖然民主黨掌控國會兩院，但在參議院，民主黨僅占半數(shù)席位，要想獲得通過挑戰(zhàn)不小。

　　共和黨已經(jīng)表態(tài)了，“我認(rèn)為新的民主黨政府的方向是錯誤的”。參議院少數(shù)黨領(lǐng)袖、肯塔基州共和黨人麥康奈爾3月30日表示，如果該計劃“將導(dǎo)致大規(guī)模增稅和數(shù)萬億美元的國債增加”，他不太可能支持該計劃。

　　顯然，周二的電話沒能為拜登贏得這位共和黨領(lǐng)袖的支持。不過，拜登似乎也并沒有太在意，他此前曾表示，他希望基建法案能贏得共和黨的支持。但如果民主黨無法爭取到至少10名共和黨參議員支持，他們將不得不再次動用預(yù)算和解程序。

　　若使用預(yù)算和解程序，參議院民主黨人可以避開60票才能通過法案的限制，只需50名民主黨人全體支持，再加上參議院主席、副總統(tǒng)哈里斯一票就可通過法案。民主黨正是利用這一程序，在沒有任何共和黨議員支持的情況下，通過了1.9萬億美元經(jīng)濟(jì)刺激計劃。

　　不過，根據(jù)預(yù)算法規(guī)定，動用預(yù)算和解程序有次數(shù)限制。今年，在1.9萬億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計劃之后，民主黨僅剩下一次機會。但若放寬到2022年中期選舉之前，民主黨則還有兩次機會。

　　中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長劉向東坦言，在這個財年，兩院利用預(yù)算和解程序通過有點難度，畢竟一個財年支出這么多錢，突破預(yù)算還是要兩黨來商議。

　　在劉向東看來，這個計劃應(yīng)該不太可能全部由政府投資，可能政府投資一部分，再吸引一部分社會投資。政府支出的途徑有兩種，一是增稅，一是發(fā)債，但現(xiàn)在美國債務(wù)達(dá)到28萬億美元，繼續(xù)增加的空間有多大不好說。

　　除了貴，這一計劃內(nèi)的增稅也爭議不少。劉向東稱，增稅符合民主黨一貫的做法，但由于此前特朗普的減稅，現(xiàn)在增稅可能會有反對意見。

　　的確，由約200家美國大公司高管組成的組織“商業(yè)圓桌會議”CEO喬舒亞·博爾滕就表示，美國決策者應(yīng)避免為經(jīng)濟(jì)增長和創(chuàng)造就業(yè)增添新的障礙，特別是在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間。據(jù)美銀美林測算，拜登加稅方案意味著股市整體每股盈利EPS下降7%，其中科技和醫(yī)療行業(yè)受打擊最大。

　　至于大把撒錢后的通脹和赤字風(fēng)險，看起來尚未在拜登政府的考量之中。孫杰還提到，按照標(biāo)準(zhǔn)分析，現(xiàn)在這個計劃體量比較大，會導(dǎo)致利率上升、資本流入、美元升值；但從美國的情況來看，可能還需要美聯(lián)儲相應(yīng)貨幣政策的配合，比如從二級市場來操作，穩(wěn)定住利率，美元升值也就不會那么大。

　　劉向東指出，現(xiàn)在還沒看到具體的措施，可能目前只是先提出一個計劃的框架，之后分階段進(jìn)行。這個計劃與此前的抗疫經(jīng)濟(jì)刺激不一樣，后者的操作路徑是比較具體的，現(xiàn)在不僅涉及到錢從哪來，還涉及到投向哪些主體、項目，企業(yè)如何參與等問題。美國之前比較少推出這種計劃，后續(xù)還需要更細(xì)化的辦法。

（文章來源：北京商報）

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